5月全月共有130億資金流入A股規模ETF

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【2岁半近视900度】

在業內人士看來,一方面隨著A股對外開放程度提高,“入富”及“入摩”權重提升,外資不斷流入,作為市場中堅力量的藍籌股低估值特征突出,投資價值將不斷彰顯;另一方面被譽為“中國版納斯達克”的科創板仍在穩步推進中,與中國經濟轉型密切相關的新興產業方向也值得關註。

而在經過市場的多番風雨洗禮後,這屆投資者越來越理性,不少個人投資者在借助指數基金逆勢入場。天弘基金最新發佈的天弘指數基金系列銷售大數據報告便印證了這一點。今年前5月,天弘指數基金系列新增開戶數穩步提升,同時累計申購金額自2月開始出現大幅攀升。具體看來,5月新增開戶數相比4月仍超233萬;前5月共計新增用戶超558萬,是1月初的1.09倍。同時天弘指數基金保有金額不斷刷新今年來新紀錄,是1月初的1.67倍;累計申購金額是1月初的3.32倍。

事實上,憑藉費率低、跟蹤誤差小、運作透明等天然優勢,指數基金越來越得到投資者的認同,投向指數基金的比例不斷增加。Wind數據顯示,截至5月底,境內股票ETF合計規模達4201億、指數基金(不含股票ETF)合計規模為5823億,指數基金(貨幣除外)的規模已突破了萬億元,早已成為全市場一股不可忽視的力量。

5月份,隨著市場震蕩下行,資金借道ETF抄底的動力仍然強勁。如文中開頭提到的,中信證券報告顯示,5月全月共有130億資金流入A股規模ETF。

"Sell in May and go away"。華爾街的這句魔咒應用到今年的A股市場,可能只猜到了開頭。雖然A股5月上演“五窮”行情,上證綜指重挫5.84%,創下2018年10月以來的單月最大跌幅。投資者對貿易爭端下的市場前景產生疑慮,但想象中的資金大逃亡景象並未出現,相反,長線資金仍在持續流入ETF。據中信證券(600030)統計,5月份有130億資金逢低增配A股規模ETF ,其中大盤ETF月度凈申購47.16億元,中小盤ETF月度凈申購83.44億元。

為此,在最新一期《天弘指數基金配置月報》里,天弘基金建議投資者標配股票,已經獲利較豐的投資者需要關註指數顯著上漲後的股票風險敞口是否過大。短期跟蹤指標來看,滬深300、上證50指數仍然比較強勢,但時間拉長一些的話,兩者有一定壓力。而電子指數、計算機指數短期雖有一定調整壓力,但是時間拉長的話,中長期貸款系統性回升將推動這兩個行業的需求改善。從配置角度,中長期建議投資者繼續關註中證500指數、中證醫葯100指數。對短期市場持相對謹慎態度,建議投資者關註偏防禦屬性的品種,如上證50、銀行、 食品飲料可能有超額收益。

看好A股長期投資價值 指基總規模破萬億

從5月A股ETF申贖情況來看,呈現出藍籌和成長並重的格局。A股大盤ETF月度凈申購47.16億元,中小盤ETF月度凈申購83.44億元。

市場在震蕩,為何資金還在買買買?關鍵還是對A股中長期投資價值的認可度在提高。市場人士分析也認為,中國股市已經具備了長期投資價值。支撐這一觀點的論據主要來自於四點:一是市場低估值;二是經濟形勢向好;三是長期資金充足;四是不斷以制度創新促進資本市場健康發展。

天弘指數基金銷售大數據也有類似表現。5月份,天弘創業板取代天弘中證計算機重回天弘指數基金銷量冠軍,成為深受用戶追捧的基金,天弘滬深300和天弘中證計算機緊隨其後。保有10萬以上的高凈值用戶更偏愛成長風格,天弘創業板和計算機位居5月天弘銷量榜前2位,天弘滬深300位居第三。

從今年來市場表現看,食品飲料板塊防禦屬性凸顯,而且A股國際化是大勢所趨,食品飲料板塊或將更為受益,與之相關的指數基金投資價值日漸凸顯。銀河證券數據顯示,截至今年5月31日,天弘中證食品飲料A/C今年來漲幅分別為40.64%和40.52%,均排名同類前5名。

展望後市,“五窮”已經過去,“六絕”如何破解?興業證券(601377)策略分析師認為,整體市場仍處於基本面預期、風險偏好與流動性相互博弈,在震蕩、波動中把握確定性、結構性機會。天弘基金高級宏觀研究員李雲潔分析指出,未來一段時間的宏觀狀態可以概括為:經濟下行壓力有望緩解+信用擴張正在逐步修複。2月份之後,財新PMI、社融增速、M1增速都從過去的下行狀態轉入到上行狀態。天弘基金判斷,未來幾個月,PMI、M1增速、社融增速將保持上行狀態,這種宏觀狀態有利於股票,考慮到2、3月份股票漲幅巨大,出現一定幅度的調整在所難免。

短期調整或在所難免加倉防禦屬性品種